如此优质标的竟被否,紫光国微还会重启并购吗?

时间:2020-06-06 21:13:08

晴天霹雳!紫光国微的投资者这个周末要很煎熬了。

Linxens是一家怎样的公司?

除了惊呼,市场最关注的问题是,紫光国微在复牌后是否会继续推进该项重组?毕竟,以往也有二次上会获得审核通过的案例。

并购是否会二次重启?

根据公司披露的草案修订稿,紫光联盛由紫光神彩、紫锦海阔、紫锦海跃、红枫资本及鑫铧投资于2018年5月发起设立,当时注册资本180亿元,法定代表人为刁石京。

不过,也有资本界人士提醒,从标的资产股东榜看,这场“资本盛宴”二次重启也未尝不可能。

对于标的资产权属问题,紫光国微在草案修订稿中表示,根据紫光资本、紫光神彩的相关承诺,如在本次交易标的资产交割前或者证券监管部门要求的更早时点对法国 Lully A 质押事项予以解除,则本次交易完成后上市公司将不存在上述为关联方提供担保的情况。

紫光国微在草案修订稿中披露,按照2019年6月30日为基准日 ,此次180亿元收购价对应的收购市盈率约为31.06倍,远低于目前A股的多家集成电路设计公司、略低于主要的智能卡类上市公司、与A股RFID类上市公司的估值相当。

紫锦海阔、紫锦海跃的控股股东为伟涛电子,其持有紫锦海阔、紫锦海跃100%股权,实际控制人为赵伟国。

对于商誉,紫光国微表示本次并购不会形成新的商誉,但由于Linxens 集团历史上自身经历过多次并购及被并购,紫光联盛账面存在较大金额的商誉,截至2019年末,商誉金额为143.71 亿元。

回溯标的资产的历史,2015年,Linxens集团被CVC收购,2018年,紫光集团及标的公司下属的紫光控股(法国)通过实施收购法国Lully A之股份和法国Lully A 的全资子公司法国Lully B发行之可转换债券、以Linxens集团相关实体之名义偿付(或赎回)其负有的特定债务等交易完成了对Linxens集团的收购。

紫光神彩的控股股东为紫光资本,实际控制人为清华控股,最终实际控制人为教育部。

根据披露,Linxens集团前身为全球领先的连接器生产制造商FCI集团的微连接器事业部,2011年该事业部被欧洲私募股权投资集团Astorg Partners收购后新设Linxens品牌独立运营。

重点就是产权存在瑕疵,资产商誉金额占比大。

Linxens值不值180亿元呢?